Renditen der Pensionsfonds wegen der Finanzkrise im Keller

Im Herbst 2011 von Dr. Egon Gerhard Schenk

Bei den Verwaltern der Rentenfonds ist eine große Ernüchterung eingetreten. Für viele Jahre haben sie um den Beitritt zu einem Fonds mit hohen Renditen geworben. Sie waren überzeugt, wesentlich höhere Renditen zu erwirtschaften als die Aufwertung der im Betrieb verbleibenden Abfertigungen je erbringen würde. Die nicht enden wollenden Finanzkrisen haben die Renditen zum Teil so stark sinken lassen, dass nicht einmal das eingezahlte Kapital garantiert ist. Während die Aufwertung der Abfertigung für die ersten neun Monaten des Jahres 2011 2,909827 % beträgt, liegt der Verlust bei der ausgewogenen Investitionslinie des Laborfonds im gleichen Zeitraum bei – 2,04 %. Getroffen hat es auch die sogenannten „sicheren“ Rentenfonds, weil besonders die Staatsanleihen von der letzten Finanzkrise betroffen sind. Inwieweit sich der Schuldenschnitt der griechischen Staatsanleihen auf die Renditen der Rentenfonds auswirkt, muss sich erst zeigen.

Wie wird die Abfertigung beim Arbeitgeber aufgewertet

Die Aufwertung (Rendite) der Abfertigung beim Arbeitgeber ist durch den Artikel 2.120 des Zivilgesetzbuches geregelt. Dieser sieht eine Mindestaufwertung von 1,5 % pro Jahr vor. Zusätzlich wird die Abfertigung noch im Ausmaß von 75 % der Inflationsrate aufgewertet. Bei steigender Inflation steigt somit auch die Aufwertung. Sie ist also unabhängig von der Entwicklung der Finanzmärkte.

Die Renditen der Rentenfonds

Rentenfonds sind reine Finanzprodukte, deren Rendite hängt direkt mit der Entwicklung der Finanzmärkte zusammen. Die größte Investitionslinie des Laborfonds, die sogenannte ‚ausgewogene Investitionslinie‘, hat z.Z. ein Vermögen von ca. 933 Millionen €. Dieses Vermögen (ca. 80 % des Gesamtvermögens von Laborfonds) wird z.Z. von den Vermögensverwaltern Eurizon Capital, BlackRock zu 19 % in Aktien und zu 81 % in Anleihen investiert.

Wir können nur hoffen, dass Italien sehr schnell strukturelle Reformen durchführt, damit nicht auch die italienischen Staatsanleihen einen Schuldenschnitt erleiden müssen.